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Bonistas aceptan canje por u$s 8.000 millones
Ambito Financiero
September 21, 2009

Trascendi la propuesta por el default. Incluye u$s 1.000 millones en cash.

Cristina lleg ayer a NY. Boudou viaja hoy. Insisten en que no har n anuncios.

Se van conociendo m s detalles de la propuesta de bancos recibida por el Gobierno argentino para una salida total del default. Hace un a o, Cristina de Kirchner anunciaba en Nueva York la reapertura del canje de deuda lanzado en 2005. La quiebra de Lehman Brothers y luego la crisis financiera frenaron el plan. Ahora, con el auge de mercados, recobra probabilidad de xito. Y justo esta semana, la Presidente se encuentra en Nueva York para participar de la asamblea de las Naciones Unidas. Ayer un cable de la agencia Dow Jones (pertenece al mismo grupo de The Wall Street Journal) inform sobre la transacci n con un acuerdo entre Gobierno y bonistas citando una fuente del mercado financiero. Consigna que hay un compromiso de los acreedores por aportar deuda en default al canje por u$s 8.000 millones como m nimo. El total asciende a u$s 20.000 millones, sin considerar intereses. Las caracter sticas de la oferta son menos ventajosas que la de 2005. Incluye, como se al este diario, que habr u$s 1.000 millones en efectivo para el Gobierno contra la emisi n de un nuevo papel con vencimiento en 2016. El cable se ala que la tasa del nuevo bono ser de un 13,5% anual, aunque otras fuentes ligadas a la transacci n aseveraron que es del 12% como m ximo. Hay un elemento que puede demorar la operaci n e incluso afectar el resultado de la misma. Argentina no tiene a n habilitado en Nueva York ante la SEC (siglas en ingl s de la Comisi n de Valores norteamericana) una oferta de este tipo, algo que se conoce t cnicamente como shelf registration . Este tr mite legal demora 45 d as como m nimo desde que se pone en marcha. Y 45 d as en los mercados es demasiado tiempo. Nadie asegura que la actual bonanza en Wall Street sea eterna. Por ello el riesgo gratuito que se corre por no tener completado a n el aspecto legal. Con el env o del proyecto de ley de Presupuesto 2010 al Congreso, se incluy la facultad para el ministro de Econom a de negociar la deuda en default. Ello evitar a enviar un nuevo proyecto para dar de baja a la Ley Cerrojo que se vot en 2005 para clausurar cualquier nueva operaci n de canje de deuda. Como sucedi con lo ofrecido el a o pasado, el gobierno no pagar comisiones a los bancos que participan de la oferta (Barclays, Deutsche y Citigroup). De ello se har n cargo los acreedores (que lo restar n de la oferta). De los u$s 20.000 millones de deuda en default, se espera alcanzar una adhesi n de u$s 5.000 millones adicionales a los u$s 8.000 millones comprometidos. Por la deuda en default se entregar como en 2005, el Discount a una paridad de 33,7%. Por los intereses atrasados, se pagar tambi n con estos Discount. El tiempo de los anuncios los definir el propio gobierno. Fuentes del Ministerio de Econom a y de Presidencia aseguraron a este diario ayer que no ser en Nueva York el lanzamiento. Pero todo est listo para que se lo haga.

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